啤酒突围赛：上半年产量降0.3%；百威中国收入再度下滑，燕京、珠江净利润双位数增长
出品｜搜狐财经
作者｜饶婷
编辑｜李文贤
近日，燕京啤酒发布半年报，正式拉开国产啤酒上市公司半年报披露大幕。
上半年，燕京啤酒营收增长6.37%，归母净利润更是大涨45.45%。而同期，百威亚太中国市场收入下滑9.5%，销量降幅达8.2%。
头部企业的业绩反差，恰似当前啤酒行业激烈竞争格局的微观缩影。
数据显示，2025年1-6月,中国规模以上企业累计啤酒产量1904.4万千升,同比下降0.3%。
“量微跌、价快升、利大增。”眺远营销咨询董事长高承远如此概括行业现状，他预测，国内啤酒全年产量大概率持平或微降1%以内。
搜狐酒业发展研究院专家肖竹青认为，2025年啤酒业的关键词是“高端化内卷+渠道下沉+跨界协同”，外资品牌需补渠道课，国产龙头则需在高端体验与供应链效率间平衡。
展开全文
加剧分化的啤酒市场
今年上半年，啤酒企业业绩呈现剧烈分化——百威亚太中国收入再度下滑，而燕京等本土强势品牌持续增长。
反差背后，是渠道战略差异的具象体现：当传统即饮场景持续萎缩，重仓非现饮渠道的本土酒企，正以更灵活的渠道组合拳切割外资巨头的市场份额。
数据显示，2025年1-6月，百威亚太中国市场销量同比降幅达8.2%，收入与每百升收入分别下滑9.5%和1.4%。
百威亚太在财报中坦言，中国业务因区域布局及即饮渠道持续疲弱而受到影响，在中国的销量表现低于行业水平。
反观本土阵营，燕京啤酒上半年实现营收85.58亿元，同比增长6.37%；归母净利润11.03亿元，同比增长45.45%。珠江啤酒也预计归母净利润预计5.75亿元-6.25亿元，同比增长15%-25%。
西南证券特别指出，珠江啤酒非现饮渠道占比超70%，远超行业平均水平，适应当下啤酒转向非现饮渠道高端化升级大趋势。
“百威亚太在中国市场的疲软主要源于过度依赖夜场、餐饮等即饮渠道，因此上半年在社会消费政策调整中受到较大冲击。”搜狐酒业发展研究院专家蔡学飞认为，同期华润、青岛、燕京与珠江啤酒等啤酒则向家庭消费、电商/O2O非现饮渠道快速转型，带动业绩恢复增长。
“在商超、电商、社区团购等非现饮渠道，百威的网点密度、价盘管控、冷链履约都输给本土龙头。”眺远营销咨询董事长兼CEO高承远进一步补充称，燕京、珠江的增量主要来自8-12元拉罐和精酿小瓶，在非现饮端放量，“抢的是百威的腹地”。
上半年国内啤酒产量下降0.3%
国家统计局数据显示,2025年1-6月,中国规模以上企业累计啤酒产量1904.4万千升,同比下降0.3%。不过细分时段可见暖意，4-5 月国内啤酒产量同比增长 2.9%。
上述研报指出，二季度啤酒行业整体需求恢复较好。从天气角度看，25年南方高温天气较多且雨涝少于去年同期偏少，北方虽入夏较晚但自6月后持续高温，今年总体更为炎热少雨的天气因素或对旺季销量有积极影响。
“行业用一句话概括：量微跌、价快升、利大增。”高承远认为，二季度只是库存出清后的脉冲，啤酒行业全年产量大概率持平或微降1%以内。
高承远表示，关键是吨价：高端化+罐化+非现饮占比提升，全年行业吨价有望再涨4-5%，龙头利润弹性远高于销量弹性。他提到，弱复苏、强升级是主基调。
蔡学飞指出，上半年中国啤酒行业呈现储“量稳质升”的态势，整体市场已经企稳，品牌开始分化，市场销售多元化、个性化、场景化特征明显，比如即时零售渠道和精酿/无醇等细分品类成为增长引擎，头部企业通过10元价格带的高端化和音乐节、啤酒节联动场景化营销实现利润提升。
“2025年啤酒总容量不会显著增长，但结构性机会明确。”搜狐酒业发展研究院专家肖竹青总结，今年啤酒行业存在高端化场景竞争白热化、成本端利好以及消费分层明显三大特征。
肖竹青进一步指出，国产龙头正在通过“小酒馆+电商直播+即饮新零售”抢占高端场景。
啤酒巨头跨界饮料成新风向
在国内竞争最白热化的啤酒行业，巨头们正加速将目光投向饮料赛道寻求新增长。
今年7月，青岛啤酒官宣张艺兴代言水饮品牌“青啤优活”；更早的3月，燕京啤酒推出倍斯特汽水,正式构建“啤酒+饮品”双轮驱动格局。
跨界潮背后，是啤酒行业持续收缩带来的转型推力。
自2013年到达巅峰后，我国啤酒产量便进入了下滑阶段。数据显示，2024年全国啤酒产量同比下降0.6%，营收同比下滑5.7%，成为食品饮料行业中唯一负增长的品类。
“啤酒巨头跨界饮料赛道本质是应对啤酒行业连续多年产量下滑的突围策略。”蔡学飞分析，通过激活存量设备、渠道等资源，既能创造增量市场，又能借助饮料品类满足消费者健康化、利口化、场景化的需求。
高承远则将这种跨界形容为“借船出海”。啤酒巨头手里有全国冷链、200万以上网点、强品牌议价，把汽水、水、茶放进同一台冰柜，边际成本极低。
高承远指出，短期看，倍斯特、优活水能贡献低单位数的销量增量；中期看，真正的增量是“饮料反哺啤酒”——把不喝酒的Z世代拉进品牌私域，再推0度啤酒、果味啤酒。“谁先把饮料做上规模、跑通冷链共享，谁就能在下一轮啤酒高端化里省下一半的渠道费用。”
北京社科院副研究员王鹏也表示，啤酒市场竞争白热化，增长空间受限，跨界饮料可拓展业务边界，降低对单一业务的依赖，分散经营风险。
除了跨界饮料，肖竹青认为，威士忌、无醇啤酒、下沉市场精酿都能为啤酒市场提供新的增量。
他总结称，2025年啤酒业的关键词是“高端化内卷+渠道下沉+跨界协同”，外资品牌需补渠道课，国产龙头则需在高端体验与供应链效率间平衡。